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8月CPI同比增长2.8% 物价双重分化格局将会延续

2019/9/10 21:50:02      大众证券报      

核心提示:8月生产、订单、库存、价格指数都偏弱,给PPI带来下行压力。

本报讯(记者 刘扬)根据国家统计局昨日发布的数据,2019年8月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.8%,涨幅与上个月持平,环比增长0.4% 。其中,食品价格上涨10%,涨幅扩大0.9个百分点;非食品价格上涨1.1%,涨幅收窄0.2个百分点。

值得一提的是,食品价格和非食品价格分化加大。食品价格同比涨幅连续6个月扩大,上一次食品价格同比涨幅达到2位数还是2012年1月。而非食品价格涨幅连续5个月收窄,同比涨幅是2016年二季度以来低点。

“食品价格涨幅继续扩大,主因仍然是猪肉价格上涨拉动,猪肉价格同比涨幅扩大到46.7%,比7月上升19.7个百分点,已经超过上一轮猪肉价格上涨的顶峰。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智昨日分析认为,猪肉价格上涨影响到替代食品价格波动,牛羊鸡肉价格都有不同程度上涨,牛肉、羊肉价格同比涨幅分别为12.3%、12.5%。

数据进一步显示,随着夏末秋初供应量的上升,鲜菜和鲜果价格有所回落,二者同比涨幅分别为-0.8%、24%,比上个月回落6、15.1个百分点。非食品价格涨幅收窄,同比上涨1.1%,继续创近三年以来的新低,显示出非食品类消费需求偏弱。

同日公布的8月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降0.8%,涨幅比7月下降0.5个百分点,环比下降0.1%。其中翘尾因素为-0.2%,新涨价因素仅为-0.6%。

“新涨价因素和翘尾因素都较弱。内外需求都偏弱,全球经济放缓预期加重,中美贸易摩擦存在不确定性,影响我国制造业需求。国内投资增势较缓,制造业投资处于低位,房地产投资预期不佳。8月制造业PMI下降,生产、订单、库存、价格指数都偏弱,给PPI带来下行压力。”刘学智进一步指出, PPI环比连续3个月负增长,新涨价因素较弱,显示实体经济面临需求放缓压力。

数据表明,8月生产资料价格同比涨幅为-1.3%,比7月下降0.6个百分点,为近三年最低涨幅,是导致PPI跌入负增长的主要原因。8月主要生产资料价格中有54%的产品价格下降,32%上升,14%基本持平,生产资料价格下降的种类增多,部分上游行业可能再次出现供过于求的产能过剩现象。

刘学智表示,猪肉价格仍将对CPI带来扰动,PPI可能延续负增长。“当前物价呈现两重分化格局:一是CPI和PPI走势分化,CPI保持较高水平,PPI持续负增长;二是CPI内部分化,食品价格特别是猪肉价格上涨,而非食品价格和核心CPI下降。在物价分化的情况下,一方面需要宏观政策加大逆周期调节,扩大有效需求;另一方面要防范结构性物价上涨。”

招商银行宏观经济研究所主管谭卓则预计,考虑到基数效应,9-10月CPI增速或将小幅回落,11-12月CPI增速将会有所上行,年底CPI大概率将位于3%附近。而PPI同比增速继续下行的压力已得到较大缓解,三四季度PPI将处于磨底阶段。一方面,从基数来看,去年9-10月工业品价格与去年8月变化不大;另一方面,减税降费利好持续释放将对PPI增速构成一定支撑。总体来看,PPI大概率将经过磨底后于年底开始缓慢上行。


(编辑:newshoo)
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